中时通: 2025年第29周小麦周度提示!

【市场价格走势】

截止到7月19日，全国面粉加工企业小麦收购价格均值为1.2225元，相比7月13日的1.224元，下跌0.15分；19日小麦价格高点1.24元，较13日持平，价格低点1.2元，较13日下跌1分；山东面粉加工企业小麦收购价格均值为1.2273元，较13日下跌0.09分；19日小麦价格高点1.24元，较13日持平，价格低点1.212元，较13日下跌0.8分。

本周小麦价格整体稳中趋弱，小麦价格整体跌幅2厘-1.5分不等，河北、河南局部涨价1-8厘。分产区来看，山东主流粉企挂牌价区间维持在1.212-1.24元/斤；河北主流粉企挂牌价区间维持在1.2-1.23元/斤；河南主流粉企挂牌价区间维持在1.209-1.224元/斤；苏皖主流粉企挂牌价区间维持在1.212-1.23元/斤；陕西主流粉企挂牌价区间维持在1.22-1.235元/斤！主流价格基本围绕小麦最低收购价区间运行。

【市场分析及预期展望】

小麦市场持续弱势运行，主产区制粉企业挂牌收购价格普遍在1.2-1.23元/斤左右。本周玉米市场维持温和返涨之势，7月15-16日小麦价格也出现零星涨价，但这点微光终究还是暗淡了下去。

供应端：新麦上市叠加陈麦轮出，市场流通粮源充裕。受托市收购支撑，基层粮点收购价格从1.15-1.17元/斤，逐步涨至1.19-1.21元/斤左右。但是面粉消费淡季以及对后市看涨预期不高的双重影响，制粉企业提价采购小麦的意愿不足，渠道环节出货价格合不上，但不出又怕砸手里，再加上进口玉米拍卖、玉米价格下滑等影响，加快了部分持粮主体的售粮脚步，进一步加剧下行压力。

需求端：面粉消费淡季，饲料企业又多持观望态度。马上进入三伏天，高温高湿的环境下，面粉储存不易，下游面粉消费不佳，经销商补货意愿不足，致使制粉企业生产动力减弱。多数企业维持30%-40%的较低开工水平，部分企业处于半停机状态，仅能满足基础订单需求。监测数据显示，截至7月17日，样本企业平均开机率32.24%，环比上周下跌0.19%。

不过，由于企业开机率不高，麸皮产出量减少，供应趋紧；而夏季是水产养殖旺季，饲料企业对麸皮的采购需求提升，同时也是蘑菇养殖的黄金窗口期，麸皮是蘑菇培养料中的重要辅料，进一步加大了对麸皮的需求量。阶段性供需趋紧下，刺激麸皮价格回暖。尽管麸皮价格上调对制粉企业的成本压力有所缓解，但受制于整体盈利水平，企业仍不具备小麦提价动力。

饲用方面，玉米价格下调使得饲料企业采购小麦的节奏放缓，而夏季高温导致下游需求订单明显减少，养殖端出栏积极性提升，供应过剩导致猪价震荡下行，养殖利润影响饲料原料消费预期，饲料企业择优采购原则下，多持观望态度。据了解，本周南方销区玉米价格下跌，内陆销区下跌10-30元/吨不等，沿海地区下跌30-50元/吨不等。

根据国家统计局数据，2025上半年，生猪出栏36619万头，同比增长0.6%，存栏42447万头，同比增长2.2%。上半年，全国工业饲料总产量15850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。

截至7月19日全国主流小麦加工企业收购均值为2,445元/吨，全国主流深加工玉米收购均值为2,342.8元/吨，全国小麦-玉米价差在102.2元/吨；山东主流小麦加工企业收购均值为2,454.6元/吨，山东主流深加工玉米收购均值为2,469.6元/吨，山东小麦-玉米价差在-15元/吨。目前，小麦饲用替代优势尚存，替代或将继续，但需求量和采购节奏或将放缓。

政策端：截至7月18日，安徽、河南、河北三省最低收购价预案执行库点已增至301个。其中，河南地区已经启动198家收购库点，安徽地区已经启动77家+中企联合粮食储备有限公司3家，累计收购库点80家，（注意：中企联合粮食储备有限公司3家收储库点与安徽第二批次收储库点有重合）；河北地区启动23家收购库点。托市库点持续扩容，为市场筑牢“政策底”。

此外，7月16日，北京市储26.94万吨小麦采购订单全部折价成交，备受瞩目。底价2480元/吨，最高成交价2420元/吨，最低成交价2380元/吨，成交均价2402元/吨，最高折价100元/吨！

“卷，竟成了唯一的生存法则？”

不过，2380元/吨（1.19元/斤）的成交价格也并未跌破政策底。托市收购仍在市场中发挥着重要作用，为市场注入必要的稳定力量。

当下，面粉消费不给力，制粉企业利润薄，成为小麦价格上行的最大阻力，贸易环节也因小麦顺价流通难而没有多大的建库积极性。饲用替代则因玉米价跌导致价差拉大，需求一度放缓，再加上进口玉米持续投放、春玉米陆续上市，替代品市场供需格局趋于宽松，压制小麦价格表现。

总之，下游消费需求支撑不足，小麦价格上行不易，但政策托市，小麦底部牢固，玉米价格重回上行通道也成为小麦价格的潜在支撑点，预计短期内小麦价格继续下行空间有限。

此外，据天气预报显示，未来三天（7月19日至21日），我国北方多地西向东将有较强降雨过程，山东、辽宁等局地有大暴雨。受降雨天气影响，市场流通或受限，小麦价格或有局部反弹可能。继续关注政策性小麦收购情况、市场购销节奏、玉米-小麦价差等。